Тест Инвестора

 

 

Личный советник

При выборе структуры инвестиционного портфеля надо обязательно учитывать как минимум две особенности инвестора: инвестиционный горизонт и переносимость риска. Оба эти фактора ограничивают уровень риска, который можно принимать. Чем больше допустимый для данного инвестора уровень риска, тем более агрессивна возможная структура портфеля, и тем больше ожидаемая доходность.

Инвестиционный горизонт как ограничитель риска

Инвестиционный риск проявляется в виде периодов снижения стоимости активов. И, хотя обычно смотрят в основном на глубину таких снижений, не менее важной величиной является их длительность. Если мы хотим с высокой степенью вероятности по итогам инвестиционного периода остаться с прибылью, то наш инвестиционный горизонт должен как минимум в два раза превышать ожидаемую длительность самых глубоких и длительных откатов.

Таким образом, чем длиннее инвестиционный период, тем более агрессивной может быть структура активов в портфеле и тем больше ожидаемая доходность.

Именно поэтому так необходимо долгосрочное инвестиционное планирование. Необходимо заранее продумывать, с какими финансовыми проблемами мы можем столкнуться через 10-20 лет. Чем больше срок для решения финансовой проблемы, тем легче ее решить.

Подробнее о рисках вы можете узнать в разделе "Инвестиционные риски"

Индивидуальная переносимость риска как ограничитель

Люди - не бездушные роботы. Снижение стоимости инвестиционного портфеля вызывает совершенно понятные отрицательные эмоции. Это – часть инвестиционного процесса. Необходимо, чтобы эти эмоции были переносимы для инвестора, в противном случае высока вероятность того, что намеченная инвестиционная программа будет прервана, а ее цель – недостигнута. Поэтому необходимо выяснить, какой риск может переноситься данным конкретным инвестором без выраженной боли, без возникновения ощущения катастрофы.

Ниже мы представляем несколько вопросов, ответив на которые вы сможете более точно определить, к какому типу инвесторов вы относитесь и какой агрессивности инвестиционный портфель вам подходит.

1. Определение горизонта инвестирования

Когда вы впервые предполагаете изъять часть капитала из инвестиционного портфеля?

 менее чем через 2 года.
 через 3 - 4 лет
 через 5 - 7 лет
 через 8-10 лет
 более чем через 10 лет

В течение какого времени после первого изъятия капитала из инвестиционного портфеля вы планируете продолжать изымать средства?

 я планирую изъять все сразу
 в течение 1 - 4 лет
 в течение 5 - 7 лет
 в течение 8 - 10 лет
 в течение более чем 10 лет
 не знаю

2. Определение устойчивости к риску

При инвестировании приходится достигать баланс между риском и доходом. Обычно инвестиции с высокой доходностью сочетаются с более высоким риском. Консервативные инвестиции, имеющие меньший риск, дают и меньший доход. Исходя из этих общих положений, какое из утверждений лучше всего описывает ваше отношение к риску?

 Больше всего меня заботит риск. Я готов получать меньший доход с целью ограничить вероятность получения убытка.
 Я готов к определенному риску и вероятности убытков с целью достижения большего дохода, однако хочу, чтобы большая часть моего капитала находилась в относительно мало рискованных активах.
 Я готов к умеренному риску с целью получения умеренной доходности. Задача минимизации рисков и получения дохода одинаково важны для меня.
 Я хочу получать относительно высокий доход и готов к значительным рискам и вероятности убытков.
 Я озабочен исключительно доходностью своих инвестиций и готов к значительным изменениям стоимости моих активов и реальной вероятности получения убытков.

Для рынка акций обычным являются значительные изменения цен и длительные падения. В то же время в процессе падения цен трудно определить, сколько оно еще продлится. Способность инвестора выдерживать принятую инвестиционную стратегию даже во времена падений является важным качеством, определяющим устойчивость к риску. Предположим, вы инвестировали в фонд акций, и он потерял за последний год 20% стоимости. Примерно столько же потеряли и другие фонды, оперирующие на том же рынке. Какое из следующих решений вы, скорее всего, примете?

 ПРОДАМ все свои активы и переведу капитал в менее рискованные формы инвестиций.
 ПРОДАМ ЧАСТЬ, и переведу освободившийся капитал в менее рискованные формы инвестиций.
 Не буду делать НИЧЕГО в ожидании, что фонд акций отыграет свои убытки и принесет в дальнейшем прибыль.
 КУПЛЮ еще паев фонда (поскольку паи стали стоить дешевле) в ожидании дальнейшей прибыли.

Будущая доходность любых инвестиций не гарантирована. Инвестор, поэтому, должен иметь в уме представления о возможных лучших и худших сценариях. В таблице представлены лучший, худший и средний варианты результата гипотетической инвестиции длительностью в три года. Какой из этих вариантов был бы для вас наиболее комфортабельным?

Вариант

Лучший

Средний

Худший

Портфель А

30%  

15%  

-5%  

Портфель B

51%  

20%  

-20%  

Портфель C

72%  

25%  

-32%  

 Портфель A
 Портфель B
 Портфель C

Инфляция приводит к росту цен. Этот рост цен приводит к уменьшению реального дохода, который приносят ваши инвестиции. Например, представьте, что ваши инвестиции принесли 20% прибыли при 8% инфляции. Реальный доход в таком случае составит только 12%. Для того, чтобы иметь смысл, инвестиции должны приносить доход выше уровня инфляции. Учитывая это обстоятельство и помня, что большая доходность связана с большим риском, какое из утверждений больше соответствует вашим ощущениям?

 Я буду удовлетворен, если покупательная способность инвестированного капитала не уменьшится. Меня устроит доходность равная или чуть выше уровня инфляции при обеспечении низкого риска моим инвестициям.
 Я готов к принятию умеренного риска с целью получения дохода, большего, чем уровень инфляции.
 Я готов к принятию значительного риска с целью получения дохода, значительно опережающего уровень инфляции.
 Достижение высокого дохода, значительно превышающего уровень инфляции наиболее важно для меня и я готов игнорировать риск, связанный с такими инвестициями.

На графике представлены возможный доход и возможный убыток от гипотетической инвестиции размером в 100 000$ по итогам года. Вероятный результат в будущем будет, вероятно, между этими двумя значениями. Каким портфелем вам было бы комфортабельно владеть, имея в виду, что вероятны любые результаты между этими двумя значениями?

 

Перейти на главную

 

<

Определите свой профиль инвестора
Оставить заявку

Оставить заявку